外围市场政策回顾：

（一）数据摘要：

1、截至8月的前三个月里，英国的失业率保持稳定，但是申请失业救济金的人数却创下了16个多月来最大幅度的下滑，这表明了英国劳动力市场正持续回暖。英国国家统计局周三表示，6月至8月，英国失业率为7.7%，与5至7月的水平保持一致。    

2、欧盟统计局周三公司的数据显示，欧元区8月对外贸易盈余降幅超过预期。欧元区8月对外商品贸易盈利为71亿欧元，较7月的180亿欧元盈余出现了大幅下降。此前预计8月的数据将降至100亿欧元。而去年8月，欧元区对外贸易盈余为46亿欧元。经季节调整后，欧元区贸易盈余为123亿欧元，高于7月的110亿欧元。此前经济学家预计为118亿欧元盈余。今年8月，经季节调整后欧元区出口额环比增长了1%；进口额下降了0.2%。未经调整后的8月出口额同比下降5%；进口额年率下降了7%。欧盟成员国8月出口额年率下降4%，进口额下降12%。经环比季节调整后，欧盟28个成员国8月出口额增长了0.3%，进口额下降了1.1%。

3、9月份欧元区通胀率跌至3年半以来最低，并且低于欧洲央行设定的政策目标。这表明经济复苏缓慢，欧洲内部需求仍然疲软。欧洲统计局报告，9月欧元区17国通胀率年率+1.1%，创2010年2月以来最低，8月通胀率为1.3%。

4、一项对分析师和投资者的调研显示，德国ZEW经济景气指数创下2010年4月以来最高值，这表明市场对未来德国经济增长的信心进一步增强。

5、印度因受本国货币(卢比)下跌以及食物和能源价格不断上涨的拖累，该国经济增长一直处于低迷的状态。但实际上印度的经济还有两大担忧因素，其一是目前该国经常帐赤字已达GDP的-5.07%，因其黄金及原油进口量激增，使经常帐赤字不断膨胀。其二是该国外债已占GDP的22%。印度央行(RBI)新任行长拉詹(RaghuramRajan)此前表示，印度拥有2800亿美元的外汇储备，占GDP的15%，如有必要印度可用其外汇储备偿还四分之三的债务。

6、希腊正与国际贷款人就2014年预算进行艰苦谈判，而一个新的财政缺口可能希腊走出连续6年衰退国难的如意算盘落空。“三驾马车”（欧盟，欧洲央行，IMF）在希腊递交的最新版本预算草案中发现了一个潜在的20亿欧元资金漏洞，并希望雅典方面采取新的紧缩措施。希腊财政部官员坚称缺口仅为5亿欧元，并称可以通过向数千个中小企业征收社保资金弥补。

7、英国国家统计局周四发布的数据显示，9月消费性开支上涨促进了第三季度英国零售额增长，与“经济将于最近季度加速增长”预期保持一致。英国国家统计局称，第三季度零售额与第二季度相比增长了1.5%，这是自2008年第一季度经济产量达到顶峰以来零售额最大幅度的日历季度增长。

（二）其他宏观资讯：

1、美国国会参众两院16日晚通过一项议案，决定为联邦机构提供运营资金至明年1月15日，把财政部发行国债的权限延长至2月7日，这意味着联邦政府17年来的首次“关门”即将结束，美债“炸弹”得以及时移除。

2、美国联邦政府关门逾两周使非农就业这样的重要数据推迟发布，标准普尔预计会使美国经济损失240亿美元，但金融时报特派美国记者综合分析认为，美联储依然可能最早今年12月开始缩减QE。

3、美联储正测试新工具以降低其近4万亿美元资产负债表对短期利率的影响，这也使其更多的参与到债券市场。美联储政策制定者正在测试新的隔夜全额逆回购工具，以提升对短期利率的控制。美联储隔夜全额逆回购工具允许银行、券商、货币市场基金和一些政府赞助的企业(GSEs)等以固定的利率、不设上限的向美联储出借资金。该工具旨在降低短期利率的波动，安抚投资者。

4、当地时间10月15日本周二，国际三大评级机构之一的惠誉（Fitch）宣布，将美国的AAA长期本外币发行人（IDR）评级置于评级负面观察，这意味着惠誉可能观察后决定下调美国的AAA评级。

5、欧洲金融机构持有本国国债的规模已经达到金融危机爆发后的最高水平，这提升了投资者的担忧，使他们认为欧元区国家主权的命运和银行之间的联系更加紧密。尽管欧元区官员曾保证将打破国家主权命运和银行之间的联系，但是欧元区银行持有本国国债占银行总资产的比例仍然持续攀升。

6、欧盟各国财长周二将就建立新银行监管框架迈出重要一步，在跨越了重重阻力之后，欧洲将批准建立单一银行监管制度（SSM）。据立陶宛财长RimantasSadzius介绍，欧元集团一旦通过了单一监管机制，它将从明年11月起正式执行。

7、过去一年以来，欧洲央行的资产负债表收缩了约0.75万亿欧元，主要原因在于欧元区银行偿还此前的LTRO贷款。一些经济学家以此对比美联储和日本央行，称这是欧元区货币条件收紧的一种形式。而随着许多到期外围债券面临展期需求，债务危机重燃的风险也在上升。在此情况下，对LTRO 3的讨论逐渐升温。欧洲央行行长德拉吉已多次表示，会考虑所有工具来控制市场利率，包括新一轮LTRO。

8、基于对通货膨胀率走高威胁正在萎缩中的经济回暖的考虑，新加坡央行决定保持当前货币升值的速度。在近日发布的声明中，新加坡贸易部指出，第三季度内，该国国内生产总值同比下滑1%。此前，彭博对13位经济学家的调查中间值为萎缩4%。新加坡央行指出，该央行将保持一种“适度的”且“逐步的”货币升值速度。

9、印度财政部长称，印度正在增加外汇储备和减少贸易赤字以更好地应对“世界各国逐步撤回货币宽松政策”将带来的冲击。

（三）本网观点：

本周受美国债务上限谈判影响，美国如非农数据等重要经济数据并未公布，虽然本周四美国参众两院就这一问题得以解决，但是此次事件对美债信用的负面影响仍然是难以逃避的，惠誉于本周将美国的AAA长期本外币发行人（IDR）评级置于评级负面观察，大公国际将美国主权信用评级从A下调至A-。欧洲方面，欧元区国家9月份低通胀率一定程度表明市场需求依旧较疲软，来自德国的经济景气指数调查显示德国市场信心继续增强，欧元区经济分化依然明显，核心国家复苏明显，而边缘国家如希腊依旧处于挣扎之中，新的财政缺口可能希腊走出连续6年衰退国难的如意算盘落空。非欧元区国家如英国本周经济数据尚可，9月份失业率及消费性开支印证英国经济逐步复苏。新兴市场国家如印度等依然受过高的外债拖累，以及为了避免资金继续外逃，紧缩的经济政策会抑制国内经济增长，这种困境一时间难以解决。总体来看，本周经济基本维稳，后期也难有实质性改善。

国内宏观资讯回顾：

（一）  数据摘要：

1、据中指院公布数据，今年前三季度，全国300个城市的土地出让金收入近21107亿元，比去年同期的12435亿元，同比增加近70%。在出让金收入排名前十名的城市中，深圳的同比涨幅最大，达到475%。前三季度土地交易红火，一是很多城市今年土地供给量显著增长，其中住宅地块供应量超过去年。二是地价凶猛上涨，地王频现。高溢价与高地价的成交量暴增。三是房企补仓意愿强烈，资金充足。

2、中国货币供给增速在9月有所放缓，新增人民币贷款超预期。中国9月货币供应M2年率+14.2%，预期+14.2%，前值+14.7%。中国9月M1年率+8.9%，M0年率+5.7%。中国9月社会融资规模1.4万亿元，前值1.58万亿元。中国9月新增人民币贷款7870亿元，预期6750亿元，前值7113亿元。中国9月末人民币各项贷款余额年率+14.3%，预期+14.0%。中国9月末外汇储备余额3.66万亿美元，预期3.52万亿美元，前值3.5万亿美元。

3、记者查询北京国土局网站发现，近两日北京连续发布了通州、大兴、丰台等5宗地块的出让公告。继国庆黄金周前后土地市场的短暂沉寂后，北京土地市场供地节奏开始加快。与此同时，国土部17日公布的数据显示，今年前三季度全国住宅用地供应量9 .1 7万公顷，同比增加28.4%。70个大中城市住宅用地供应3.48万公顷，同比增加32.7%，增幅高于全国平均水平4.3个百分点。

4、中国货币供给增速在9月有所放缓，新增人民币贷款超预期。中国9月货币供应M2年率+14.2%，预期+14.2%，前值+14.7%。中国9月M1年率+8.9%，M0年率+5.7%。中国9月社会融资规模1.4万亿元，前值1.58万亿元。中国9月新增人民币贷款7870亿元，预期6750亿元，前值7113亿元。中国9月末人民币各项贷款余额年率+14.3%，预期+14.0%。中国9月末外汇储备余额3.66万亿美元，预期3.52万亿美元，前值3.5万亿美元。

5、商务部发布最新数据，今年前三季度全国实际使用外资(FDI)金额886亿美元，同比增长6.22%。其中9月份全国实际使用外资金额88.4亿美元，同比增长4.88%，连续第八个月实现正增长，而8月全国实际使用外资FDI金额同比不到1%。

6、国家统计局１４日发布的数据显示，９月份，全国居民消费价格总水平同比上涨３．１％，比８月份涨幅扩大了０．５个百分点。其中，食品价格上涨６．１％，非食品价格上涨１．６％。专家认为，中秋、国庆节日等因素使９月份新涨价因素较多导致ＣＰＩ反弹，预计后期物价涨幅仍将较为温和。

7、中国海关总署周六数据显示，中国9月出口同比下滑0.3%，进口同比增长7.4%，贸易盈余收窄至152亿美元。海关总署称，受去年同期基数较大等因素影响，9月进出口增速放缓。

（二）其他宏观资讯：

1、上周五证监会例行发布会上，证监会发言人称证监会已批准大商所挂牌铁矿石期货合约，合约的具体挂牌时间由交易所根据市场状况及各项准备工作的进展情况确定。今日据《上海证券报》引述市场人士观点称，由于国内期货新品种挂牌上市有选择在周五的习惯，因此不排除大商所安排本周五即10月18日上市交易铁矿石期货。

2、有消息称，上海自贸试验区内有望开展境外期货交易所交割库试点，而全球最大的有色金属交易所伦敦金属交易所(L M E )可能率先获批，其旗下的铜等工业金属品种或先行试水。

3、由于多地房价近期快速上涨，在十八届三中全会后房地产调控升级预期可能将趋浓，酝酿已久的房地产调控长效机制将逐渐浮出水面。中国证券报记者近日获悉，住建部等部门近期将对成都等地楼市进行调研，目的在于收集相关信息，总结各地调控楼市经验教训。业内人士认为，此举意味着，房地产调控长效机制正在加快建立。

4、为积极稳妥化解，指导其他产能过剩行业的化解工作，国务院今天公布了期待已久的《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》。在指导意见中，国务院明确，要通过５年努力，在化解产能严重过剩矛盾方面实现三大目标：钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业产能规模基本合理，与环境承载力、市场需求、资源保障相适应；发展质量明显改善，产能结构得到优化；长效机制初步建立，公平竞争的市场环境得到完善。指导意见分别提出了钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等行业分业施策意见，并确定了当前化解产能严重过剩矛盾的8项主要任务。有分析人士认为，中国此前淘汰过剩产能的方式倾向于通过国有大型企业来兼并竞争对手，但这种方式证明并不成功，行业专家认为这种做大国有企业的做法反而加剧了产能过剩。

5、有知情人士透露，关于地方债的审计工作目前已经完成，审计结论由国家审计署于本月20日左右向国务院汇报，地方债最终结果有望11月面世。多位业内专家表示，目前国内外研究机构对中国政府的债务规模有不同的版本，各版本数据相差较大，这给政策制定带来诸多困扰。同时，多位权威经济学家认为，中国地方债仍处于可控范围，不存在系统性风险。

6、杭州市国土局继叫停萧山区准地王后，又暂停了原定于10月18日下午出让的杭师大两宗宅地，这是连日来土地市场的第三次叫停事件。不久前，北京大龙后沙峪地王也在出让公告发出后被紧急叫停。和此前的夏家胡同、农展馆地块不同，业内对于这三次连续叫停准地王的拍卖给予了更多解读，有人认为这是地方落实国土部官员对于年内不再出地王表态的应和，更多人则认为这是下一步调控开始的信号。

7、昨日，在2013北京国际风能大会开幕式上，国家能源局新能源司司长王骏表示，国家能源局将积极推动电力系统的改革，实现风电优先上网全额收购，在两至三年内解决“弃风限电”问题。国家发改委公告称，下调火电上网电价，原因之一即治理大气雾霾的需要。此前，国务院也发布了大气污染防治计划，提出到2017年非化石能源消费比重提高到13%。

8、随着各大房企在土地市场上尽情“挥金”，房企融资能力再度为业界所关注。截至目前，十大标杆房企年内融资额度已达到935.9亿元。这一额度同比2012年全年的413亿元，上涨幅度达到了127%。预计今年也将是十大企业融资总额首次突破千亿。同时，非标杆房企融资量也明显上涨，融资总额已超过2012年全年融资的50%左右。前一阶段，伴随着甚嚣尘上的“房地产再融资开闸”的声音，多家上市房企也纷纷抛出再融资方案，现在也开始变得杳无音讯。专家指出，阻碍房企再融资的根本问题尚存，且看不到解决的预期，因此全面放开房企再融资的可能性很小，即便放开，也要考虑国家宏观政策调控，有限度地放开。因而，获取海外融资一直是标杆房企的目标。

（三）本网观点：

本周国内公布的宏观经济数据显示经济整体向好，其中9月份进出口贸易额数据虽然同比下滑，但是受去年9月基数较大影响，数据并没有如此负面。另外9月CPI涨幅也超预期，其主要拉动因素在食品价格，PPI同比下降，降幅进一步收窄，环比继续上涨，同时全国实际使用外资连续第八个月实现正增长，显示经济需求有所向好，然而市场结构是否有真正向好的改变还需要数据的验证。近期房地产市场有所反弹，房市地市调控压力较大，后期房地产调控预期增加。本周各种改革措施不断颁布，主要围绕在金融环保领域，后期经济持稳为主，经济增长点期待更多改革红利的释放。

来源： 最新纺织

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